Nel vasto universo degli investimenti finanziari, è essenziale comprendere le molteplici opzioni a disposizione degli investitori per costruire un portafoglio diversificato e mirato. Tra gli strumenti più popolari e utilizzati dagli investitori privati si trovano gli Exchange-Traded Fund, conosciuti comunemente come ETF. In questo articolo, esploreremo nel dettaglio cosa sono gli ETF, i loro vantaggi, gli svantaggi e perché sono così ampiamente utilizzati dagli investitori privati. 

ETF e Fondi a gestione attiva

Gli Exchange-Traded Fund, o ETF, sono fondi d'investimento che seguono un indice sottostante, come ad esempio l'S&P 500 o l'indice FTSE. Simili ai fondi comuni di investimento, consentono agli investitori di acquistare una partecipazione in un portafoglio diversificato di titoli con un'unica transazione in borsa. Ciò li rende estremamente convenienti e accessibili, in quanto possono essere negoziati in tempo reale durante l'orario di mercato.

Analogamente ai fondi comuni di investimento a gestione attiva, gli ETF mirano quindi a fornire agli investitori un'esposizione ampia e diversificata ai mercati finanziari. Tuttavia vi sono due principali distinzioni tra gli ETF e i fondi comuni di investimento:

• • le modalità di negoziazione: gli ETF sono negoziati in borsa e possono essere acquistati e venduti come azioni ordinarie durante l'orario di mercato, offrendo agli investitori una maggiore flessibilità e liquidità rispetto ai fondi comuni di investimento tradizionali.

  • la struttura gestionale: gli ETF seguono una politica di investimento passiva, il che significa che non ci sono gestori attivamente coinvolti nella selezione e nel trading degli asset sottostanti. Ciò si traduce generalmente in costi inferiori rispetto ai fondi di investimento a gestione attiva, i quali al contrario sono gestiti da team di professionisti finanziari che cercano di superare il rendimento di un indice di riferimento attraverso la selezione mirata degli investimenti. È fondamentale però tenere presente che, nonostante la gestione attiva, i fondi comuni di investimento tendono molto spesso ad avere performance inferiori agli ETF e ciò è dovuto proprio alle commissioni più elevate e ai costi di gestione, che si traducono in una minore efficienza operativa dei fondi comuni di investimento rispetto agli ETF.

Vantaggi degli ETF

1. Diversificazione: gli ETF offrono agli investitori un'ampia esposizione a un intero mercato o a un settore specifico con un'unica transazione. Ciò consente di ridurre il rischio specifico legato a singole azioni o obbligazioni e di proteggere il portafoglio dagli effetti negativi di eventi aziendali o settoriali isolati. 

2. Liquidità: essendo negoziati in borsa, gli ETF sono altamente liquidi e possono essere acquistati o venduti durante l'orario di negoziazione con facilità e rapidità. Questa liquidità è particolarmente vantaggiosa per gli investitori che desiderano eseguire operazioni con tempi rapidi o che necessitano di liquidità immediata. 

3. Costi ridotti: gli ETF tendono ad avere commissioni di gestione più basse rispetto ai fondi comuni di investimento tradizionali, poiché seguono passivamente un indice anziché impegnarsi in una gestione attiva del portafoglio. Questo rende gli ETF una scelta economica per gli investitori che desiderano ridurre al minimo i costi associati agli investimenti. 

4. Trasparenza: gli ETF forniscono una trasparenza completa sui titoli che compongono il portafoglio, consentendo agli investitori di sapere esattamente quali attività stanno acquistando. Questa trasparenza offre agli investitori una maggiore fiducia nelle proprie decisioni di investimento e una migliore comprensione del rischio associato a ciascun ETF. 

Svantaggi degli ETF

1. Rischi di mercato: come tutti gli investimenti, gli ETF sono soggetti ai rischi di mercato e potrebbero subire perdite in periodi di turbolenza economica o finanziaria. Se l'indice sottostante al quale è collegato l'ETF registra perdite, anche l'ETF stesso ne subirà le conseguenze. 

2. Spread Bid-Ask: gli ETF sono soggetti allo spread bid-ask, che rappresenta la differenza tra il prezzo a cui è possibile acquistare l'ETF (prezzo ask) e il prezzo a cui è possibile venderlo (prezzo bid). Questo spread può comportare costi aggiuntivi per gli investitori e ridurre la redditività complessiva dell'investimento. 

3. Performance limitata: gli ETF replicano l'andamento dell'indice sottostante, il che significa che non supereranno mai le prestazioni dell'indice stesso. Questo può limitare il potenziale di crescita degli investimenti in ETF, specialmente in periodi di forte crescita del mercato. 

Perché sono così utilizzati dagli investitori privati

Gli ETF sono ampiamente utilizzati dagli investitori privati per diversi motivi.

Innanzitutto, offrono un modo semplice e conveniente per diversificare il proprio portafoglio senza la necessità di selezionare singoli titoli. Inoltre, la loro liquidità e trasparenza li rendono ideali per gli investitori che desiderano un maggiore controllo sulle proprie operazioni e una maggiore flessibilità nel gestire il proprio portafoglio. Infine, gli ETF sono considerati una scelta più economica ed efficiente dei fondi di investimento, in quanto, grazie alla loro gestione passiva, tendono ad avere commissioni di gestione più basse rispetto ad altri strumenti di investimento.

Perché le banche non li propongono ai propri clienti

Nonostante i numerosi vantaggi degli ETF, molte banche potrebbero scegliere di non proporli ai propri clienti per ragioni legate principalmente ai propri interessi finanziari. Le banche, infatti, potrebbero preferire promuovere prodotti finanziari dai quali possono ottenere commissioni più elevate, come i fondi comuni di investimento gestiti attivamente. Questo può essere interpretato come un evidente segnale di conflitto di interesse, poiché le banche sono motivate principalmente dai loro profitti piuttosto che dall'interesse dei clienti.

Inoltre, le banche potrebbero essere riluttanti a proporre gli ETF ai propri clienti a causa della percezione di una maggiore inefficienza e complessità di questi strumenti finanziari. Le istituzioni bancarie potrebbero preferire indirizzare i clienti verso prodotti finanziari che ritengono essere più semplici da comprendere, come i fondi comuni di investimento attivamente gestiti. Tuttavia, è importante notare che questi strumenti finanziari, oltre ad avere spesso dei rendimenti inferiori, comportano costi significativamente più elevati rispetto agli ETF. Di conseguenza, tale orientamento potrebbe essere interpretato come un tentativo da parte delle banche di indirizzare i clienti verso prodotti che generano maggiori commissioni, anziché fornire loro una scelta finanziariamente conveniente e trasparente. 

In definitiva, l'assenza di proposte di ETF da parte delle banche potrebbe riflettere un modello di business incentrato sui propri guadagni piuttosto che sull'interesse e sul beneficio dei clienti. Questo solleva importanti questioni etiche e sottolinea l'importanza per gli investitori di informarsi in modo indipendente e di valutare attentamente le proprie opzioni di investimento, al fine di fare scelte finanziarie che rispecchino veramente i loro obiettivi e interessi.

Tipologie di ETF: azionari, obbligazionari, bilanciati e tematici

Come abbiamo visto, gli ETF offrono una serie di vantaggi, tra cui una facile accessibilità, bassi costi e una diversificazione immediata. Inoltre questi strumenti finanziari sono disponibili in una varietà di tipologie, ciascuna progettata per soddisfare esigenze specifiche degli investitori e offrire opportunità di esposizione a diversi segmenti di mercato.

Vediamo le principali famiglie di ETF:

1. ETF azionari: gli ETF azionari offrono agli investitori un'esposizione diversificata a un'ampia gamma di azioni di diverse società e settori. Ad esempio, un ETF che replica l'S&P 500 offre esposizione alle 500 principali società statunitensi, consentendo agli investitori di ottenere, tramite un'unica transazione, una diversificazione immediata e di ridurre il rischio specifico legato a singole azioni. 

2. ETF obbligazionari: gli ETF obbligazionari seguono l'andamento di un indice obbligazionario, consentendo agli investitori di investire in un portafoglio diversificato di titoli obbligazionari emessi da enti governativi e società. Questi ETF offrono una fonte di reddito stabile e possono essere utilizzati per diversificare il portafoglio e ridurre il rischio complessivo. 

3. ETF bilanciati: gli ETF bilanciati offrono una combinazione di azioni e obbligazioni all'interno di un unico veicolo d'investimento, offrendo agli investitori una diversificazione sia tra diverse classi di attività che all'interno di ciascuna classe di attività. 

4. ETF tematici: gli ETF tematici seguono un tema di investimento specifico, come ad esempio le tecnologie innovative, l'energia rinnovabile o la salute e benessere. Questi ETF offrono agli investitori l'opportunità di investire in settori o tendenze emergenti con un'unica transazione.

In conclusione, gli ETF rappresentano una delle opzioni di investimento più versatili e convenienti disponibili per gli investitori privati. Offrendo diversificazione, liquidità, trasparenza e costi ridotti, questi strumenti finanziari sono diventati un pilastro fondamentale per la costruzione di portafogli diversificati e mirati.

Se desideri ulteriori informazioni sugli ETF o hai bisogno di assistenza nella costruzione del tuo portafoglio di investimenti, non esitare a contattarmi. Come consulente finanziario, sono qui per aiutarti a raggiungere i tuoi obiettivi finanziari e a garantirti un futuro finanziario solido e sicuro.